تعرف على أنواع جميع الأسهم في الأسواق المالية وخصائص كل نوع منهم

محتويات المقال

إن جميع الأسهم تعتبر أحد أشكال الأوراق المالية، التي تمكن المساهمين من الحصول على حصة أو جزء من ملكية في أحد الشركات. وفي أغلب الأوقات يتم الاعتماد عليها في منصة التداول، من خلال قيام مجموعة من الشركات بطرح الخدمات والأسهم الخاصة بها. والتي ترتبط أسعارها بناءً على الأرباح المستقبلية والأرباح الأساسية لها. ولذلك فإنه جميع الأسهم لديها القدرة على الاستمرارية في النمو مع الوقت، بالتزامن مع نمو الأرباح وإيرادات الشركة. ويتم بيع وشراء جميع الأسهم عن طريق البورصة، من خلال شركات السمسرة أو وسطاء التداول.

جميع الأسهم

‏يتم تعريف جميع الأسهم على أنها حق المساهمين داخل شركة الأموال. وهو بمثابة الصك الذي يقوم بإثبات حقوقهم، بناءً على القواعد التابعة للقانون التجاري. كما يمكن أن تعرف أيضاً على أنها مجموعة من الصكوك ذات القيمة المتساوية، التي تقبل التداول داخل بورصة الأوراق المالية، بجميع الأشكال التجارية. والتي تمثل المساهمة في رؤوس الأموال داخل شركات الأموال بصورة عامة. مع العلم أن جميعها تشكل نصيب المساهم داخل الشركة، التي يقوم بالمشاركة في رأس المال الخاص بها. والتمكن من العديد من الحصص العينية أو النقدية.

‏يمكن أيضاً تعريفها على أنها رأس المال المضاف أو المكتتب عن طريق المستثمرين، الذي يقوم بضم المساهمات المالية الخاصة بهم، وتحديد ملكيتهم داخل الشركة. وعليه فإن جميع رؤوس الأموال الفعلية والمعلمة والمساهم بها، تعتبر العديد من المصطلحات التي تقوم بعكس القيمة الكلية لجميع الأسهم التي يقوم المستثمرين باقتنائها. ولذلك فإننا نستنتج أن جميع الأسهم هي مجموعة من الصكوك ذات القيمة المتساوية العينية أو النقدية، التي تعكس حقوق الملكية لصاحبها، وقابليتها للتداول بناءً على القانون التجاري.

‏قيمة الأسهم

‏قيمة الأسهم الاسمية

‏تمثل هذه القيمة عند إصدارها للمرة الأولى، والتي تكون بقيمة أقل من السوق. والتي تمثل أحد القيم النظرية التي تعمل على تغطية رأس المال، التي ينص عليها عقود التأسيس. وتعتبر من أبرز الوظائف التي تعمل على تحديد حصة أسهم المشارك في ملكية المؤسسة. ويتم تعريفهاً أيضا على أنها قيمة جميع الأسهم الخاصة بالشركة، في حالة عدم وجود آثار اقتصادية لتقييم الأداء الخاص بالشركة على قيمة الأسهم. وبالرغم من أن القيمة الاسمية لجميع الأسهم يتم تحديدها بناءً على عقود التأسيس؛ ولكن من الممكن العمل على تقليلها عن طريق اشتقاق الأسهم، الذي يمكن المستثمرين من الحصول على أجزاء منها أو الحصول على جميع الأسهم كاملة وأكثر من ذلك. وما ينتج عنه ارتفاع عدد الأسهم التي يتم تداولها أو تقليلها.

‏قيمة الأسهم المحاسبية أو الدفترية

‏هذه القيمة تعادل قيمة جميع الأسهم عند تصفيتها، ويتم حسابها عن طريق كيفية القيم المالية والمادية والنقدية التي يتم طرحها بعد خصم قيمة الالتزامات. والتي تتضمن على الحصة التي يتم إقرارها بمعدل ثابت لأصحاب جميع الأسهم والسندات المستحقة والممتازة، وعليه يتم تقديم النتائج. وتشير القيمة المحاسبية لجميع الأسهم المكانة المالية للشركات، نظراً لأنها تعتبر بمثابة المؤشرات الضعيفة لقيمة هذه الأسهم، بناءً على العديد من الأسباب.

‏تكمن هذه ‏الأسباب في أن القيمة المحاسبية لجميع الأسهم ‏تشير إلى القيمة التاريخية لها. نظراً لأن الأصول يتم تسجيلها في القيمة التاريخية وليس القيمة المستقبلية، والتي لا تقوم بعكس الأسعار الحالية. كما أنها تعمل على عكس قيمة الاستثمارات عن طريق امتلاك الأوراق المالية. مما يعني أن القيمة الأسمية لجميع الأسهم تعكس المفهوم القانوني، أما القيمة المحاسبية فتعكس المفهوم الدفتري.

‏قيمة الأسهم السوقية

‏تعكس القيمة السوقية الأسعار في فترة التداول داخل الأسواق الثانوية، التي تخضع لكافة ظروف الطلب والعرض. مع العلم أن هذه الظروف تحدث بشكل كبير للغاية، وتقوم بعكس التغيرات والتقلبات الاجتماعية والسياسية والاقتصادية في البيئة المحيطة. وخصوصاً فيما يتعلق بظروف التبادل الداخلية والدولية، وانعكاس التغيرات السوقية الاقتصادية المحلية والعالمية.

‏بالإضافة إلى طبيعة الشركة التي يتم الحديث حولها، من حيث السياسات المتبعة في توزيع الحصص على المساهمين من الأرباح. بالإضافة إلى مستوى الربح، والدور الذي تقوم به إدارة التسويق المالي في تجاوز الأزمات، وتحقيق الاستقرار، ونشر المعلومات الخاصة بها. مع العلم أن القيمة الورقية لجميع الأسهم العادية داخل الولايات المتحدة الأمريكية في الفترة التي تتراوح بين سبعينيات وتسعينيات القرن العشرين تغيرات أكثر من 10 مرات.

‏من الجدير بالذكر أن القيمة الدفترية والقيمة الاسمية لا تمثل تقييم جميع الأسهم الحقيقية داخل سوق الأوراق المالية. نظراً لأن القيمة الحقيقية لجميع الأسهم التي يتم التعامل معها في الأسواق، تتوقف على العوائد التي ينتظر الحصول عليها. مما يعني أن تتوقف على توزيعات الأرباح الرأسمالية، التي من المنتظر أن يتم الحصول عليها. ولذلك فإن قيمة جميع الأسهم السوقية تعتبر بمثابة محصلة تلاقي قوى الطلب والعرض. والذي عن طريقه يتم تحقيق السعر المناسب لجميع الأسهم التي يتم تداولها داخل سوق الأوراق المالية.

‏أنواع الأسهم

‏هناك مجموعة متعددة والتي يتم تداولها في سوق الأوراق المالية. والتي يتم تقسيمها بناءً على الشكل الذي تظهر به، أو بناءً على الحصة التي يقوم بسدادها المستثمر أولاً وبناءً على الحقوق التي يتمتع بها المستثمر كما يلي:

‏تقسيم الأسهم بناءً على الشكل الذي تظهر به

‏هناك مجموعة متعددة من أشكال الأسهم بناءً على ذلك التقسيم، والتي تتمثل فيما يلي:

‏الأسهم لحامله

‏وهنا يمكن تقسيم بناءً على ذلك التصنيف، عندما يتم إصدار شهادة لا تتضمن على اسم الحامل. ومن الممكن أن يتم التنازل عنها من خلال تسليمها إلى أي فرد آخر يدوياً. ولا تقع على الشركة مسؤولية مد الحقوق لصاحبها الأصلي.

‏الأسهم الاسمية

‏وهي التي تحمل اسم المستثمر الذي قام بشرائها، ويتم تدوين كافة البيانات الخاصة به في السجلات. والتي تتضمن على الاسم واللقب والمهنة والجنسية وأنواع الأوراق التي قام بامتلاكها وعنوان الشركة ونوعها ورأس مالها ومركزها. بالإضافة إلى بيان بالقيمة المدفوعة من التي تم شرائها، نظراً لأن المساهم يعتبر المدين التي قام بالاكتتاب بها. نظراً لأن القاعدة السائدة تلزم الشركة بعدم الاعتراف بالمشتري الجديد.

‏أسهم الأمر

‏من حق الشركة أن تقوم بإصدارات خاصة بها بالأمر، مع اشتراط أن تكون مستوفاة بالكامل. مما يعني أنه تم سداد القيمة ولذلك فإن الشركة لا تتمكن من تعقب التداول ولا تتمكن من التعرف على المستثمر الأخير لها.

‏تقسيم الأسهم بناءً على الحصة التي يقدمها المساهم

‏وهنا يوجد مجموعة من التصنيفات لتقسيم الأسهم في هذا النوع، ومن بينها ما يلي:

‏الأسهم النقدية

‏وهي التي يتم الدفع بها في مقابل المساهمات النقدية، ولا تقبل التداول بالطريقة التجارية العادية، إلا بعد العمل على تأسيس الشركة بصورة كاملة. مما يعني أن وقت بدء التداول عند إصدار عقود تأسيس الشركة الأساسي.

‏الأسهم العينية

‏وهذا النوع يعكس الحصة العينية من رأس مال الشركة المساهمة العامة، على سبيل مساهمة في هيئة مخزون أو استثمار مادي أو مقدرة مصدق عليها أو براءة اختراع. ولا يمكن لشركة أن تقوم بتسليم جميع الأسهم لأصحابها إلا بعد تسليم المقابل لها. كما تعد مسددة بالكامل، ويمنع القانون من تداول ذلك النوع إلا بعد مرور فترة زمنية تصل إلى عدد من السنوات.

‏الأسهم المختلطة

‏أما عن ذلك النوع يتم سداد جزء من قيمتها بصورة عينية، والجزء الباقي بشكل نقدي.

‏تقسيم الأسهم بناءً على الحقوق التي يتمتع بها المستثمر

‏الأسهم العادية

‏وهي أحد الوثائق المالية التي تقوم الشركة المساهمة بإصدارها حول القيمة الاسمية، التي تتضمن عليها واجبات وحقوق متساوية لكافة الملاك. وتقوم بطرحها على المستثمرين من خلال الاكتتاب العام داخل الأسواق الأولية. ويتم تمكين المستثمرين من التداول داخل الأسواق الثانوية، لتخضع القيمة السوقية لها للتغيرات الدائمة، والتي ترجع إلى التقييمات والأسباب المختلفة. ‏ولذلك فإن ذلك النوع يعتبر الأداء الأساسية التي تقوم الشركة بإصدارها. وفي حالة العمل على تصفية كافة الممتلكات فإنه يتم تسديدها آخر شيء ويمكن للحاملين الحصول على حصة من ملكية الشركة، ويمكنهم طلب الأرباح. ولكن يسبقهم في أحقية الحصول على حقوقهم أصحاب المستندات المعتمدة الممتازة.

‏الأسهم الممتازة

‏تعتبر الأسهم الممتازة أحد أشكال الملكية القانونية التي تمكن أصحابها من استلام العوائد الثابتة الغير متغيرة. نظراً لأنها الممتازة شبيهة بالمستندات، والتي تم تحديدها بصورة رسمية في الهند بقيمة 14% بعد خصم الالتزامات القانونية والضرائب. ومن الممكن أن يحصل أصحابها على قيمة ثابتة من إيرادات الشركة، بالإضافة إلى الأرباح الموزعة. مع العلم أن هذه العوائد لا تتغير وتتسم بالاستقرار النسبي، ولا يشارك أصحابها في التصويت إلا في حالة فشل الشركة في العوائد الخاصة بهم.

‏يحق لأصحاب الأسهم الممتازة أن يقوموا بالحصول على الأرباح الخاصة بهم من الشركة قبل أصحاب الأسهم العادية، ولكنهم يصبحون في المرتبة الثانية بعد أصحاب السندات. وهناك مجموعة من المميزات التي ترجع على الشركة من التداول كأحد أشكال التمويل. نظراً لأنه يعتبر من المصادر الدائمة للتمويل التي لا تحتاج إلى تسديد قيمتها مرة أخرى مثل السندات.

كتابة: علا رزق

المصادر: 1 / 2 / 3

المفاهيم الاقتصادية مفاهيم