محتويات المقال
إن الأرباح الموزعة هي عبارة عن قيام الشركة بتوزيع بعض أرباحها على فئة من المساهمين وذلك على النحو الذي يحدده مجلس إدارة الشركة. عادة ما يكون المساهمون العاديون في الشركات التي تدفع أرباحاً مؤهلون طالما أنهم يمتلكون أسهم في الشركة قبل تاريخ توزيع الأرباح السابق. وبعبارة أخرى يمكن تعريف الأرباح الموزعة على أنها مدفوعات تقوم بها الشركة من أجل مشاركة الأرباح مع المساهمين، حيث يتم الدفع لهم على أساس منتظم، وتعتبر هذه الطريقة هي إحدى الطرق التي يكسب بها المستثمرون عائداً من الاستثمار في الأسهم. لكن لا تدفع كل الأسهم أرباحاً، لذا إن كنت مهتماً بالاستثمار لتوزيعات الأرباح، فأنت بحاجة إلى اختيار الأسهم الموزعة على وجه التحديد.
عادة تقدم الشركات المدرجة في البورصة مجموعة من المدفوعات من أجل مكافأة المستثمرين على استثمار أموالهم في المشروع، كما تكون الإعلانات عن توزيعات الأرباح مصحوبة بنقصان أو زيادة نسبية في سعر سهم الشركة. وإن هناك العديد من الشركات التي لا تدفع أرباحاً، بدلاً من ذلك تحتفظ بالأرباح من أجل استثمارها مرة ثانية في الشركة. كما أن معظم مستثمري الدخل يفضلون كسب تدفق ثابت من الدخل من توزيعات الأرباح دون الحاجة إلى بيع الأسهم. ولكن ما هي سياسة الأرباح الموزعة. وبماذا تفيد الشركات بشكل عام؟ هذا ما سنتعرف عليه في هذا المقال.
قد تحب أن تقرأ: ما هي كوبونات الخصم وما هي آلية استخدامها؟ وكيف يمكنك الاستفادة منها
مفهوم سياسة الأرباح الموزعة
إن توزيعات الأرباح هي كيفية توزيع الشركات لأرباحها على المساهمين. عندما تقوم الشركة بدفع أرباحها، فإن كل سهم من أسهم الشركة التي تمتلكها يخولك الحصول على مدفوعات أرباح محددة. من الممكن أن تكون توزيعات الأرباح نقدية أو أسهم إضافية من الأسهم أو حتى عبارة عن ضمانات من أجل شراء الأسهم.
كل من الشركات الخاصة والعامة تدفع أرباحاً، ولكن ليس من الضروري أن تعرضها جميع الشركات ولا يتم فرض أي قوانين عليها دفع أرباح الأسهم لمساهميها. إذا اختارت الشركة دفع أرباح الأسهم، فمن الممكن أن يتم توزيعها بشكل شهري أو ربع سنوي أو سنوي، في حين أن أرباح الأسهم الخاصة يتم دفعها على أساس غير منتظم. حتى بين الشركات التي تدفع أرباحاً، ليس كل المساهمين يكونون مؤهلين من أجل الحصول عليها بشكل متساوي، عادة ما تكسب الأسهم العادية والمفضلة، إلى جانب فئات مختلفة ومتنوعة من الأسهم، أرباحاً متفاوتة أو من الممكن ألا تكسب على الإطلاق. حيث أن الأسهم المفضلة عادة ما تمتلك مطالبة أقوى بأرباح الأسهم من مثيلتها العادية.
قد تحب أن تقرأ: إليك كل المعلومات عن اقتناص الأسهم وما هي أهمية ذلك للمستثمرين؟
توزيعات أرباح خاصة
إن هذه التوزيعات هي مكافأة توزيعات أرباح لمرة واحدة. من الممكن أن تكون توزيعات الأرباح الخاصة عبارة عن دفعات لمرة واحدة من شركة لا تقدم عادة توزيعات أرباح، أو من الممكن أن تكون أرباحاً إضافية إلى جانب أرباح الشركة المجدولة بشكل منتظم. وعادة ما تعلن الشركات عموماً عن توزيعات أرباح خاصة عندما تكون مربحة بشكل خاص وترغب في مشاركة الأرباح بين المساهمين. إن توزيعات الأرباح الخاصة ليست التزاماً من قبل الشركة من أجل مواصلة تقديم الارباح الموزعة بهذا المعدل. على سبيل المثال، دفعت شركة مايكروسوفت أرباحاً لمرة واحدة بقيمة ثلاثة دولارات لكل سهم في عام 2004، أي ما يعادل حوالي 32 مليار دولار. وقد ظل معدل توزيعات الأرباح الفصلية العادية 13 سنتاً لكل سهم.
توزيعات أرباح الأسهم
إن هذه التوزيعات هي عبارة عن توزيعات أرباح يتم دفعها كسهم من أسهم الشركة بدلاً من الأرباح النقدية. يمكنك أن تقوم ببيع هذه الأسهم الموزعة لمكافأة فورية، أو يمكنك أن تحتفظ بها. إن توزيع أرباح الأسهم يعمل بشكل رئيسي مثل برنامج إعادة استثمار الأرباح الموزعة تلقائياً.
مقال قد يهمك: ما هي سياسة توزيع الأرباح؟ إليك كل المعلومات التي تحتاجها عن ذلك
شركات توزيع الأرباح
غالباً ما تكون الشركات الأكبر والأكثر رسوخاً وتحقيقاً للأرباح الأكثر قابلية للتنبؤ، هي الأفضل من أجل توزيع الأرباح. حيث أن هذه الشركات تميل إلى إصدار أرباح منتظمة لكونها تسعى إلى زيادة ثروة المساهمين بطرق بخلاف النمو الطبيعي. كما لوحظ أن الشركات التي تعنى بالقطاعات الصناعية التالية تحتفظ بسجل منتظم لمدفوعات الأرباح:
- المواد الأساسية.
- الغاز والنفط.
- البنوك والشركات المالية.
- الأدوية والرعاية الصحية.
- المجال الخدمي.
كما أن صناديق الاستثمار العقاري (MLPs) الشركات التي يتم تنظيمها كشراكات رئيسية محدودة هي من كبار دافعي الأرباح أيضاً. وذلك لأن تسمياتها تتطلب توزيعات محددة على المساهمين. ومن الممكن أن لا تقدم الشركات الناشئة وغيرها من الشركات الأخرى عالية النمو، مثل الشركات التي تعمل في التكنولوجيا التقنية والتكنولوجيا الحيوية، أرباحاً منتظمة. نظراً لأن مثل هذه الشركات من الممكن أن تكون في المراحل الأولى من التطوير وتتحمل تكاليف عالية بالإضافة إلى الخسائر وتعزى إلى التطوير والبحث وتوسيع الأعمال والأنشطة التشغيلية، فمن الممكن ألا تملك أموال كافية من أجل إصدار الأرباح.
حتى الشركات التي تحقق أرباحاً في المراحل المبكرة إلى المتوسطة تتجنب دفع توزيعات الأرباح إذا كانت تهدف إلى تحقيق توسع ونمو أعلى من المتوسط وترغب في استثمار أرباحها مرة ثانية في أعمالها بدلاً من دفع أرباح الأسهم.
قد يهمك أيضاً: كل ما تريد معرفته عن سوق الأسهم (دليل كامل)
متى يتم دفع الأرباح الموزعة؟
من الممكن أن يتم دفع توزيعات الأرباح على أساس شهري أو ربع سنوي أو سنوي كما ذكرنا. ذلك حيث يعود ذلك لسياسة الشركة. كما أن هناك ثلاثة تواريخ أساسية يجب معرفتها عندما يتعلق الأمر بتوزيعات الأرباح. وهي: تاريخ الإعلان، وتاريخ الأرباح السابقة، وتاريخ الدفع.
- تاريخ الإعلان، وهو التاريخ الذي يعلن فيه فريق الإدارة أو مجلس إدارة الشركة عن دفع الأرباح. ثم يقوم المجلس بالتصويت على دفع توزيعات الأرباح.
- تاريخ الاستحقاق السابق، وهو التاريخ الذي يجب أن تمتلك فيه سهماً يدفع توزيعات الأرباح من أجل أن تتمكن من تلقي الأرباح. وعادة ما يكون ما يكون تاريخ توزيع الأرباح السابق يوم عمل واحد قبل أن تتحقق الشركة من قائمة المساهمين من أجل تحديد من سيحصل على أرباح. إذا اشتريت أسهماً في أو بعد تاريخ الاستحقاق السابق للأرباح، فلن تتلقى مدفوعات الأرباح ذات الصلة. على العكس من ذلك، إذا قمت ببيع أسهمك في أو بعد تاريخ توزيع الأرباح السابق، فستظل تتلقى مدفوعات الأرباح ذات الصلة.
- يوم الاستحقاق أو الدفع، وهو اليوم الذي يتلقى فيه المساهمون الذين احتفظوا بسهم في تاريخ الاستحقاق السابق لتوزيعات الأرباح. وبشكل عام، إن كنت تملك سهماً مشتركاً أو مفضلاً لشركة مدفوعة الأرباح في تاريخ توزيع الأرباح السابق، فسوف تتلقى أرباحاً.
قد يهمك أيضاً: استراتيجيات تداول الأسهم في البورصة وفوائدها وخطوات التداول للمبتدئين
تأثير توزيعات الأرباح على سعر السهم
نظراً لأن أرباح الأسهم لا رجوع فيها، فإن مدفوعاتها عادة ما تؤدي إلى خروج الأموال من دفاتر الشركة وحساباتها التجارية بشكل دائم. لهذا، تؤثر توزيعات الأرباح على سعر السهم، والذي قد يرتفع عند الإعلان عن مبلغ التوزيعات المعلن تقريباً لينخفض بعدها بمقدار مماثل في الجلسة الافتتاحية لتاريخ الاستحقاق السابق.
على سبيل المثال، تعلن الشركة التي يتم تداولها بسعر 60 دولاراً لكل سهم عن توزيع أرباح قدرها 2 دولار في تاريخ الإعلان. بمجرد نشر الأخبار، ارتفع سعر السهم بحوالي 2 دولار ووصل إلى 62 دولاراً. لنضع افتراضاً أن السهم يتم تداوله بسعر يصل إلى 63 دولاراً في يوم واحد قبل تاريخ توزيع الأرباح السابق. في تاريخ الاستحقاق السابق للأرباح، يتم تعديله بمقدار 2 دولار ويبدأ التداول عند 61 دولار في بداية جلسة التداول في تاريخ سابق لتوزيع الأرباح. لأن أي شخص يشتري في تاريخ الاستحقاق السابق لن يحصل على توزيعات الأرباح. يجب أن تضع في اعتبارك أن هذا قد يحدث أو قد لا يحدث. ولكن يجب تعديل السعر، الأمر الذي يؤدي إلى خفض سعر السهم وفقاً للأرباح في تاريخ التوزيعات السابقة.
ما هي الأسهم التي تدفع أرباحاً؟
إن الأسهم التي تدفع أرباحاً في العادة هي شركات أكثر رسوخاً ولا تحتاج إلى إعادة استثمار كل أرباحها. على سبيل المثال، تدفع حالياً أكثر من 84% من الشركات في S&P أرباحاً، كما أن توزيعات الأرباح أكثر شيوعاً في بعض الصناعات، مثل المرافق والاتصالات. وإن العديد من الشركات تفتخر بأنها تدفع أرباحاً بغض النظر عن ظروف السوق أو عوامل أخرى. من الممكن أن يحاول العديد من المستثمرين، وخاصة المتقاعدين، الاستثمار بشكل أساسي أو فقط في هذه الأسهم التي تدفع أرباحاً.
قد تحب أن تقرأ: شروط الحصول على قرض شخصي من البنك والمستندات المطلوبة لإتمام الطلب
توزيعات الأرباح لصناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة
نظراً لكونهم غالباً يمتلكون أسهم توزيعات الأرباح، فمن الممكن أن تقوم الصناديق المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) بتوزيع مدفوعات الأرباح على مساهميها. إذا كنت تمتلك ETF أو صندوقاً مشتركاً، فسوف تتلقى حصتك من دخل أرباح الصندوق بناءً على عدد الأسهم التي تمتلكها وتمثيل الشركة في الصندوق. على سبيل المثال، قد يدفع صندوق S&P 500 عائد توزيعات أرباح بنسبة 1.77٪ بينما تقدم بعض الشركات داخل S&P 500، عوائد أرباح تزيد عن 13٪.
قد تحب أن تقرأ: الفرق بين الميزانية والموازنة من حيث المفهوم والأهداف والأدوات المستخدمة
توزيعات الأرباح وصناديق الاستثمار العقارية
يمتلك صندوق الاستثمار العقاري (REIT) أو يدير العقارات المدرة للدخل. لتصنيفها على أنها REIT، يجب دفع 90٪ من الدخل الخاضع للضريبة الذي تكسبه هذه الشركات كل عام على شكل توزيعات أرباح. ويجب دفع 20٪ من هذه الأرباح بشكل نقدي. إن هذه السمات تجعل أسهم REIT اختيارات جذابة للمستثمرين الذين يريدون دخلاً موثوقاً من توزيعات الأرباح وعوائد عالية. تقدم صناديق الاستثمار العقاري متوسط عائد توزيعات أرباح يبلغ 3.8٪، أي أكثر من ضعف ما قد تحصل عليه من صندوق S&P 500. قد تقدم صناديق الاستثمار العقاري التي تركز على قطاعات معينة عوائد أعلى.
قد تحب أن تقرأ: دليلك الكامل حول مصلحة الضرائب العقارية تاريخ إنشائها والهيكل الوظيفي فيها
في النهاية، فإن الأرباح الموزعة هي أمر صحي لأي شركة وتشجع المستثمرين على زيادة شراء أسهم والاستثمار بها داخل الشركة. مما يزيد من عائد الشركة ويزيد الأرباح.